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　“今年春節(jié)臨近1月末，大量制造業(yè)工人2月中才陸續(xù)返崗，因而季節(jié)性因素影響在2月仍在持續(xù)。除季節(jié)性因素之外，需求仍然偏弱，企業(yè)去庫存拖累產(chǎn)出環(huán)比放緩。去年年中以來溫和刺激政策效果消退，盡管新出口訂單小幅反彈，但是，國內(nèi)需求可能穩(wěn)中趨緩?！?span style="border-bottom:0px dotted;color:#0084d8;cursor:hand;text-decoration:underline;" name="HL_TAG">匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌昨日表示。

　　昨日，匯豐發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份，中國制造業(yè)PMI初值為48.3%，低于上月終值49.5%，同時創(chuàng)下7個月新低。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，匯豐PMI的初值之所以會出現(xiàn)大幅的下降，其原因主要是受節(jié)假日因素的影響很大，這也使得2月份的數(shù)據(jù)并不能完全體現(xiàn)出目前我國整體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

　　從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，新訂單及生產(chǎn)指數(shù)均回落至收縮區(qū)間，季節(jié)性因素之外，企業(yè)去庫存活動仍在持續(xù)，制造業(yè)活動向弱。價格指數(shù)繼續(xù)回調(diào)意味著仍有充裕政策空間避免經(jīng)濟(jì)加速下滑。此外，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)雙雙回落至七個月低點(diǎn)。新出口訂單則較1月略有反彈。

　　屈宏斌還表示，今年的經(jīng)濟(jì)不會重復(fù)去年上半年持續(xù)放緩的走勢。外需受發(fā)達(dá)市場需求回暖拉動有小幅改善，政策層面仍有充?？臻g進(jìn)行調(diào)整。此外，無論從預(yù)期管理角度還是政策微調(diào)的力度上考慮，政策層面都較去年有了更多經(jīng)驗(yàn)。

　　招商證券相關(guān)行業(yè)分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，側(cè)重于中小企業(yè)統(tǒng)計的匯豐PMI在2月份的初值出現(xiàn)明顯的下降，一方面是由于節(jié)假日因素影響所致，另一方也蘊(yùn)含著目前我國中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境困難的因素，不過2月份單月的PMI情況并不具備很強(qiáng)的說服力，需要日后綜合前三個月的總體情況來判斷我國制造業(yè)，尤其是中小企業(yè)的經(jīng)營狀況。

　　西南證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究員劉峰也認(rèn)為，2月份匯豐中國制造業(yè)PMI初值低于預(yù)期，是由于春節(jié)假日因素，1、2月份的PMI需要同時觀察。假日期間工人返鄉(xiāng)工廠停產(chǎn)等因素導(dǎo)致新開工指數(shù)等分項(xiàng)指標(biāo)持續(xù)低迷。政府對于“三公消費(fèi)”的嚴(yán)格限制也在一定程度上抑制了市場需求。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅表示，這次公布的PMI指數(shù)和此前公布的CPI和PPI價格指數(shù)都放出了一個共同的信息，即目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然疲軟，這主要還是受到內(nèi)外環(huán)境的影響。從外部環(huán)境來看，美國量化寬松政策所反映出來的經(jīng)濟(jì)績效指標(biāo)十分不穩(wěn)定，這就會拉動其他經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的動力比較疲軟。從內(nèi)部環(huán)境來看，我國的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)還沒有明確，在去產(chǎn)能過剩的過程當(dāng)中，目前還在消化庫存。另外，中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，完全取決于自身能不能讓資金回到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的舞臺，以及加強(qiáng)對金融體系過度投機(jī)的行為監(jiān)管。

　　他強(qiáng)調(diào)，季節(jié)性的因素不能排除，但最主要的問題還是我們目前還沒有完成去產(chǎn)能過剩的過程，這可能需要一段時間。