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財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 12月30日晚間，森麒麟發(fā)布公告稱，公司擬向不超過(guò)35名的特定投資者，非公開發(fā)行不超過(guò)1.949億股（含本數(shù)），預(yù)計(jì)募資不超40億元，其中34.93億元用于西班牙年產(chǎn)1200萬(wàn)條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項(xiàng)目，5.07億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

森麒麟同時(shí)表示，“西班牙年產(chǎn) 1200 萬(wàn)條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項(xiàng)目”建成后，有望成為中國(guó)輪胎企業(yè)在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的首家智慧輪胎工廠，并有利于公司持續(xù)推進(jìn)全球化布局，加實(shí)施公司“833plus”戰(zhàn)略規(guī)劃。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)了解，“833plus”戰(zhàn)略是森麒麟制定的長(zhǎng)期產(chǎn)能規(guī)劃，即用10年左右時(shí)間在全球布局8座數(shù)字化智能制造基地（中國(guó)3座，泰國(guó)2座，歐洲、 非洲、北美各1座），同時(shí)實(shí)現(xiàn)運(yùn)行3座研發(fā)中心（中國(guó)、歐洲、北美）和3座用戶體驗(yàn)中心，plus是指擇機(jī)并購(gòu)一家國(guó)際知名輪胎企業(yè)。

森麒麟同日發(fā)布公告稱，公司擬自籌資金2.97億美元在“一帶一路”北非國(guó)家“橋頭堡”摩洛哥投建年產(chǎn)600萬(wàn)條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項(xiàng)目。

根據(jù)公告內(nèi)容，摩洛哥是非洲第五、北非第三大經(jīng)濟(jì)體。從地理位置上看，摩洛哥地處非洲西北端，扼守直布羅陀海峽，距歐洲僅 14 公里，是連接歐盟、中東和非洲三大市場(chǎng)的樞紐，具有重要的戰(zhàn)略地位。此外，摩洛哥是非洲唯一與美國(guó)簽署自由貿(mào)易協(xié)定的國(guó)家，輪胎產(chǎn)品出口美國(guó)享受零關(guān)稅。

據(jù)森麒麟測(cè)算，摩洛哥年產(chǎn)600萬(wàn)條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項(xiàng)目建成后，正常年將實(shí)現(xiàn)銷售收入 21,000 萬(wàn)美元，利潤(rùn)總額5,188 萬(wàn)美元。項(xiàng)目所得稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益為 18.35%，與此同時(shí)，項(xiàng)目建成后對(duì)于公司提升品牌力等具有重要意義，并將進(jìn)一步鞏固提升公司的全球綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

公開資料顯示，森麒麟成立于 2007 年，主要從事半鋼子午線輪胎和航空輪胎的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。在2022年度世界輪胎75強(qiáng)中，森麒麟以 8.11億美元的銷售額排名第39位。

截至目前，森麒麟建成中國(guó)青島、泰國(guó)羅勇兩大工廠，輪胎年產(chǎn)能2200萬(wàn)條。其中，森麒麟泰國(guó)工廠是目前世界上最先進(jìn)的輪胎工業(yè) 4.0智慧工廠，面向歐美替換輪胎市場(chǎng)，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以高性能及大尺寸輪胎為主，盈利能力較強(qiáng)。

由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，森麒麟毛利率水平一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2020年之前，森麒麟毛利率水平保持在30%左右，在輪胎行業(yè)中首屈一指。2022年上半年，在面臨到原材料成本上漲及海運(yùn)價(jià)格飆升等壓力的情況下，森麒麟毛利率為22%，也是國(guó)內(nèi)唯一一家超過(guò)20%的上市輪胎生產(chǎn)企業(yè)。

憑借良好的毛利率表現(xiàn)，森麒麟經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，2015年-2020年，公司凈利潤(rùn)由1.40億元增長(zhǎng)至9.81億元，凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)47.61%。

值得一提的是，森麒麟之所以擁有著業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的盈利能力，很大程度得益于泰國(guó)工廠的成功建設(shè)。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019 年，森麒麟泰國(guó)工廠凈利潤(rùn)分別為2.57億元、4.71億元、6.95億元、8.20億元，已成為企業(yè)盈利的重要來(lái)源。

2021年，受原材料價(jià)格持續(xù)上漲以及海運(yùn)成本上升影響，森麒麟凈利潤(rùn)出現(xiàn)了罕見的同比下滑。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.62億元，同比增速為15.56%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)重新回到了增長(zhǎng)軌道。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，截至2022年6月末，森麒麟泰國(guó)二期進(jìn)度已達(dá)87%。未來(lái)隨著西班牙工廠1200萬(wàn)條高性能半鋼子午線輪胎項(xiàng)目建設(shè)的推進(jìn)，2025年森麒麟輪胎總產(chǎn)能將突破4550萬(wàn)條，較2021年底增長(zhǎng)約80%，公司盈利中樞將隨著海外工廠的逐步落成持續(xù)提升。